券商这么吹寒武纪，良心不痛嘛？[汗]

【国盛计算机】寒武纪：国产算力核心，时代的主角！给予公司2025年50x目标PS，对应目标市值2488亿元，给予“买入”评级。

我们认为目前寒武纪类似于2013-2015年的东方财富，东方财富2015年营收较2013年提升10.8倍，市值峰值较2014年初提升15.88倍，东方财富成为2013-2015年互联网金融浪潮下的主角。

在当前的AI浪潮下，寒武纪作为国产AI芯片明珠，有望成为本轮AI浪潮下的主角。

我们预计寒武纪处于营收快速放量前期，预计2024-2026年营收分别为17.07/49.75/64.48亿元，归母净利润分别为-5.12/2.08/7.51亿元，对应EPS分别为-1.23/0.50/1.80元。

我们选取同为国产芯片公司的海光信息、龙芯中科作为可比公司，结合可比公司2025年平均PS为40x，考虑公司目前处于收入突破阶段给予公司适当溢价，给予公司2025年50x目标PS，对应目标市值2488亿元，给予“买入”评级。#A股##AI#