信贷繁荣一定程度上需要有整体的财富创造与积累的速度相配合，也就是说信贷资产的质量和信贷资源的商业价值转换要有效增长。

信贷繁荣和商业繁荣共同出现的时候，债务和资产中间存在的空缺实际上是有一个界值。

只谈放水，没有可靠的信贷资产质量和现金流创造能力作为支撑，这种信贷浪潮大概率会滑向债务泡沫。这里面会有一个潜藏的问题，风险被杠杆强行放大。

有些领域承接不了太多信贷增长了，实际上是生产效率已经到了限值。但债务还在增长，那么就寓示着债务回吃资产的速度在加快。

一个国家一个城市也是同理，想推动债务繁荣手松一点就行。但没有商业繁荣的转化和支撑，债务就会延伸到各个领域考验弹性，或者说审视各种复杂的成本。

资产不上去，债务下不去。很多事情不是问题也是问题。