过去虽然理解Cuda的垄断性，但是内心深处已经把英伟达看成硬件，一直没有认真的推敲其作为通用平台的复杂生态。昨天意识到它现在已经是一个高复杂度的开发者平台，且其垄断性会随着上层生态复杂度不断增长。 就算后期AI瓶颈不再是算力，但英伟达依然会从AI成长上分红。

但进一步思考和讨论后认为买入英伟达依然不是一个好的选择：

1/ 英伟达面临的是开发者和toB用户，而且很多是Tesla和谷歌一类的大B。这类大B对价格敏感，保持垄断的前提是不能持续涨价获取超额利润，否则就可能出现竞争者，或替代品。

2/ 在长期回报可能逐渐平淡的前提下，当前54.5 的动态PE和115.88的静态PE估值就加重了这种趋势。 和其它暂时看不到上限的投资比较就相对逊色，从机会成本角度考虑不应该此时买入。

一个反思：当年被GPT-2出现震惊时，其实是最有确定性的买入点。但因为当时太满足之前的资产配置，没有积极对产业链研究和思考，错过了高确定性高收益的机会。

改进办法： 增加商业案例和投资案例的样本，持续增加对不熟悉的产业链的研究广度。