大A会有慢牛行情吗？已经有外资下注了……

这两天海外有巨鲸在买入远期东大市场的看涨期权，分别是26年1月到期的3倍看多东大（YINN，图2）和25年6月到期的2倍看多沪深300（CHAU，图3）。
 
至于其中的交易逻辑，大概率是在赌后续的慢牛行情。

这里以YINN为例，下面是偏技术性的分析：
 
1. 买3倍ETF的call, 在vol 上更加划算一些。3倍etf的iv大概对应单倍etf的2.7x，premium是2.5x；
2. 如果高realized vol，那3倍etf在daily rebalance会有比较大的negative carry。所以这个人最想交易的场景，其实是低realized vol的慢牛场景；
3. 长期来看，三倍etf的变动本身相对单倍etf是不对称的，上涨过程中有compound效应。