今天看了一下 长/短期持有者持仓量比率 这个数据

这个地方的长短期是按照155天作为分界线来计算

也就是“大于”155天的大饼的总持仓量与持仓时间 和 “小于”155天的BTC的总持仓量与持仓时间 的比值

然后将平均移动线设置为90天，得出以下图

可以非常非常明显的看出来，17年牛市的时候，比率在最底部，21年牛市的时候，比率也在最底部

究其原因其实很简单：当价格上涨时，长期持有者不断将高价筹码派发给短期持有者，该指标值降低；当价格下跌时，长期持有者不断在短期持有者的抛售中收集筹码，该指标值升高。

那么我们如果按照这个数据来判断顶部的话，我们可以依照之前顶部数值做一个推断

17年牛市的时候比率为1.28

21年牛市（假设6.3为顶部）的时候比率为1.94

那么25年，这个值应该就大概就是2.6

目前该值为3.68

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