这回的利好，又被外资给利用了！

上周一突然有人大笔买入chau看涨期权，行权价格15美元，合约规模5500万美元，成交量超过平时正常水平的30倍！

此外还买了大笔yinn看涨期权，金额1.68亿美元，是正常成交量的5倍多。

我昨天提过，不排除这是想复制国庆期间的套路：对冲基金通过挤压期权γ、推动中国指数快速上涨，再利用短视频散播情绪，诱惑A股股民接盘，手法一模一样。

只不过这回的时间更短，只有一个晚上，所以效率更高：昨晚yinn怒涨23.8%，chau大涨13.3%。

目前这几笔看涨期权，已经浮盈1.38亿美元，杠杆效率吃得满满的。

等到行权后，还可以再反手买入看跌期权，一鱼两吃。

可能很多人奇怪，我怎么老提γ挤压，这到底是个什么东东？投资者是如何获利的？

简单解释下。

γ是期权的一个定价指标，用来衡量期权价格与底层股票价格之间变化速度的关系。

比如前面提到的chau看涨期权，买方可以在25年5月之前的任何时间，以15美元的价格，买入2000万股chau，相当于提前锁死买入价，且可以随时行权。

那该合约的卖方，就必须在15美元或者更低的价格，尽快买够2000万股chau，以便提供交割筹码；否则等20美元买方行权时再买，那可就亏大了，直接一股亏5美元，2000万股就亏1亿美元。

好了，当看涨期权连续出现大量买方时，卖方就不得不多笔大量买入底层的股票，从而导致股价单边快速上涨，而这又会引发期权的买单增多，最终形成“期权-股票”上涨螺旋，γ值极致化波动。

这就叫作“γ挤压”（Gamma Squeeze）。

与之类似的操作手法，就是“轧空”（Short Squeeze），典型案例，就是前几年在GME这只股票上，咆哮小猫带领散户，反杀开裸空单空军的事，我之前给大家介绍过。

通常来讲，Long Only资金，会直接买入股票并长期持有；而通过看涨期权操作的，一般都是对冲基金，要么对冲其空单风险敞口，要么准备做γ挤压，利用股票波动率来赚钱。

在割韭菜这方面，外资还是很专业的，不过一回又一回的上当，那可就太不应该了，更多还是自己的问题。