如果投机者在趋势早期反转，由于存在大量的投资者，资产配置者，还可以接盘投机者的抛售，缓冲下跌。但是，如果投机者一直无须反转，投机变本加厉，严重依赖趋势，则最终留在趋势里的，大部分是投机者。一旦投机者最终反转，已经没有其他人接盘缓冲，只剩下镰刀互砍，火星乱蹦，惨烈下跌。这就变成了投机者之间的财富转移，激烈内卷。