债市疯涨一个月多，走到哪里了？很多人不清楚这一点。这里我系统回答下:
1，本轮债市行情严格上讲，可以从11月中旬算起步，当时化债政策落地，地方置换债放量发行，10Y国债在2.1%附近震荡。由于央行政策太给力，加上其他利好，市场开始抢跑，一群配置盘才买了1/3左右，利率从2.1%一口气干到今天1.77%，下行幅度33bp，20个交易日，走了半年的幅度。现在可以说，债牛行情提前进入下半场。
2，利率目标昨天提了，短期10Y国债1.7%左右，空间不大了，但信用债严重滞涨呀，8月份信用利差普遍20-30bp,现在是50-60bp。国债收益率可以震荡，信用债还有好多下行空间呢。
3，每年年末，久期策略都是跑赢票息策略，到了明年一季度，长端下不动，票息策略(信用债)会有更好机会。
我等利率债涨到目标位，就准备切换一波，买信用债基。