洪灏：这些资产是下一轮最为显著的机会，美股明年上半年或有大级别调整

洪灏 系思睿集团首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

今天（12月21日），思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏，在Alpha峰会中，分享了对2025年经济和市场的展望。

洪灏首先讨论了美股市场，今年以来，标普指数超过50%的上涨来自7支股票，这样的市场无疑是一个泡沫。

但问题在于，泡沫在形成的时候往往会自我强化。

何时破灭，这是考验投资者择时能力的问题。

洪灏表示，2025年上半年，我们或将看到一个非常大级别的调整。

但基于美国尚且良好的经济基本面，这很可能是再次建仓的机会。

洪灏分析了汇率和市场的关系 ，如果简单粗暴地看一下人民币汇率和沪深300运行的方向，你会看到，他们基本上是一致的。

他认为，明年汇率怎么走非常关键。

就下一轮的投资机会来说，洪灏特别讨论了黄金和加密货币。

在美元信用遭遇挑战时，黄金重新站在美元的对立面，形成了独立于美元之外的新的货币系统。

在这个新的系统里，所有有限供给的东西，价格都在不断上升，最为明显的就是比特币。

每一个百分点美元的贬值，等于大概5-10个点的比特币的价格波动，等于3-5个点的黄金价格的波动。

洪灏特别强调，黄金、加密货币等等这一些资产，它是下一轮格局里，最显著的投资机会。
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