【兆易创新】子公司青耘科技中标高性能存储项目，看好公司引领定制化DR­AM高端创新
事件：12月23日，广东省智能科学与技术研究院高性能存储IP采购项目中标结果公告#兆易创新子公司青耘科技 综合评分获得第一名，成功中标，金额1191万元。青耘科技主要提供晶圆与设计服务和高性能存储IP设高性能存储IP设计，其中提供的存储晶圆要求：1. DR­AM存储峰值带宽不小于10TB/s； 2. DR­AM存储容量不小于20GB；在提供逻辑晶圆后90日内交付6片存储测试晶圆并完成不少于300片芯片合封。我们认为本次中标体现出兆易创新及子公司在特殊高阶DR­AM设计和生产的国内领先技术实力。
利基存储+先进封装方案率先应用于边缘端，应用场景有望突破云端，国内龙头进展领先。华邦已推出CU­BE产品（类HBM），在边缘端做推理或少量训练。2024年兆易创新设立控股子公司青耘科技（持股78%）聚焦定制化存储业务，进展积极；2024年7月，兆易与燧原科技合作成立光羽芯辰公司（持股15%），该公司专注研发大模型端侧芯片，采用先进封装赋能DR­AM，使得其芯片性能大幅提升同时成本更低。我们认为兆易长期布局LP­D­DR5，方案性能升级空间大，有望受益AI成长。
我们看好兆易创新引领利基DR­AM国产替代及高端创新，我们预计25H2行业景气改善下有望释放利润，同时定制化产品有望起量。
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