［12月25日]第2552期指数估值
今天大盘整体微跌，截止到收盘，还在5星
大中小盘股涨跌差异比较大。
大盘股波动不大。中小盘股下跌较多。
中证2000下跌2.3%，微盘股指数下跌3.1%。

10-11月出现了一波小盘股炒作行情，小微盘股上涨较多。
到了最近小微盘股出现回调。
小微盘股的波动幅度比大盘股要高不少。
不过时间拉长后，大小盘股长期回报差不多。

港股周三周四圣诞假期，暂停交易。
含有港股的基金，很多周三周四也暂停交易。
周五恢复正常。

今天指数组合中有基金分红。
基金分红到账需要时间，在到账之前，对应基金会显示为下跌。
实际上今天指数组合波动很微小，基金分红到账后就显示正常了。
临近年底，不少基金都在这个阶段有分红，最近已经遇到几次了。

 
1.最近银行理财分类新的指引要来了。
 
公募基金的分类和银行理财略有不同。
在基金中，按照波动风险从低到高分类
（1）货币基金
（2）债券基金
债券基金品类很多。可以分为纯债基金、一级债基、二级债基等。
 
纯债基金主要投资债券。
可以分为
·短债基金：投资债券期限一般在1年以内。
·中短债基金：投资债券期限一般在1-3年以内
·中债基金：投资债券期限在3-5年
·长债基金：投资债券期限在5-10年
·超长债基金：投资债券期限在10年以上
 
一级债基，早期是为了打新股准备的。
以前打新股不需要持有股票市值。
不过现在打新股需要持有股票。一级债基有的就参与可转债打新等操作。
 
二级债基，一般会配置不超过20%的股票资产，外加80%以上的债券资产。
 
咱们90天组合，就是配置短债基金为主。
365天组合，则是二级债基为主。
 
 
（3）混合基金
混合基金可以分为
·偏债混合：股票比例在30%以内，债券比例在70%以上。
·平衡混合：股票比例30-70%之间。一般是40:60、50:50居多。
·偏股混合：股票比例在70%以上，债券比例在30%以内。
·灵活配置：股票、债券没有特定比例
 
我们一般说的主动股票基金，通常就是偏股混合基金居多。
 
（4）股票基金
股票基金要求股票比例长期在80%以上。
指数基金、指数增强基金就是典型的股票基金。
 
 
2.现在银行理财也要按照类似的方式划分。
 
只不过叫法跟基金有些区别
 
（1）固收类理财
分为
·现金管理型：类似货币基金。
·纯固收型：类似纯债基金
·一级固收增强型：权益比例不超过5%。定位跟一级债基类似。
·二级固收增强型：权益比例在5-20%之间。定位跟二级债基类似。
 
（2）混合类理财
·偏债混合型：债券比例不低于60%
·偏股混合型：股票比例不低于60%
·平衡混合型：股票比例在40-60%之间
·其他混合型
 
 
3.投资理财，有一个比较重要的参考，就是风险级别。
 
R1级别，是现金管理型。几乎没有下跌风险
R2级别，是纯固收、一级固收增强型
R3级别，是二级固收增强型、偏债混合型。
R4级别，是偏股混合、平衡混合、纯股票产品
R5级别，是含有衍生品、杠杆等风险级别很高的产品。
 
这个划分也比较明确。
 
4.不过这种风险级别划分，只是一个大类上的划分。
具体到每个产品是不一样的。
 
例如过去几年，出现过短债基金踩雷的情况。
有的短债基金，单日就下跌超过10%。
 
按照风险级别划分，短债基金这类品种是R2级别。
但下跌10%，已经达到R3级别产品的风险。
 
所以风险级别只是一个参考。
具体品种，还得看自身的投资价值如何了。

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