【华金研究团队-日观精炼】
(2024-12-27)

【华金电子-孙远峰/王臣复：安凯微】
20余年，专注物联网智能SoC设计，包括物联网摄像机芯片和应用处理器，被广泛用于智慧家居/安防/办公及工业物联网等。端侧AI背景下，市场持续打开。当前PS低于可比公司均值

【华金传媒-倪爽：关注各内容平台边际增长】
内容产业供需增长，网络视频、短视频为用户主应用。内容成品牌与用户枢纽，创作者通过内容与用户建立信任。微信视频号用户近期快增，商业化存潜力。熟人社交是视频号和公众号独特征；微盟、腾讯、蓝标、引力

【华金通信-宋辰超：AI算力带动温控价值提升，百亿液冷市场开启】
芯片功耗升叠加PUE能耗要求，百亿液冷开启。IDC预23-28年，中国液冷服务器市场年复增率将达47.6%，28年市规达102亿美元。液冷提高数据中心散热效率，冷板是冷板式核组件。产业各家路径/布局不同，积极布局液冷赛道；申菱环境、英维克、佳力图

【华金传媒-倪爽：政策持续激发“数据要素×”新动能】
政策持出台，布局数据要素发展。数据存储和处理在供需双端互哺增长，持续高质推进企业数据资源开发利用；人民网、新华网、视觉中国

【华金传媒-倪爽：头部生态繁荣，游戏产业持续向好】
Steam平台年内发行游戏数量创新高，玩家同在线数屡新高。经典旧游仍受玩家喜爱，优质IP和DLC提粘性。《黑神话：悟空》再获重磅奖项。展望25年游戏稳中向好；腾讯、网易、恺英、吉比特

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