2024年投资总结和2025年投资策略展望（挚爱子洲）

2024年是股市投资朋友们普遍取得正向收益的一年。受益于9月份以来持续的政策刺激措施和降息，沪深、恒生指数均取得了正向的回报，各类行业、风格的公司也均上涨。正如我去年所说的，跨过了对待投资认知和仓位匹配的关口坚持下来并取得较好的收益就是赢家，没跨过离开市场就是输家，今年坚持下来的就是赢家。

今年我的持仓变化较大，有成功的地方，也有失败的操作，开展总结是必须的功课，同时适当的准备和展望也是应有之义。

一、股市盈利

今年股市盈利49%。今年股票盈利前三名:中国海洋石油（00883），腾讯控股（00700），中国移动（00941）。亏损前三名:石药集团（01093）、中国建材（03323）、兖矿能源（01171）。

历史各年收益情况

2016年，10.87%

2017年，84.92%

2018年，-20.38%

2019年，38.80%

2020年，29.75%

2021年，13.95%

2022年，76.8%

2023年，16.6%

2024年，49%

九年净值10.28，盈利928%

二、操作经历

年初持仓招商银行75.6%，陕西煤业15%，中国建材H3.5%。

（一）一季度操作

1月，在28.37元卖出全部招商银行，买入长江电力（23.18元）和中国海洋石油（13.3港币）。

2月，在25.42元卖出少量长江电力，1705元买入贵州茅台。

3月，在25.03元卖出其余长江电力，在290港币附近买入腾讯控股。

截至一季度末收益率23%。

（二）二季度操作

4月，在18.8港币卖出部分中国海洋石油，在1696元卖出部分贵州茅台，全部买入中国移动（00941）。

5月，在395、397、400港币卖出部分腾讯，1700元清仓贵州茅台，买入海洋石油。

6月，在22.8，23.3港币卖出部分中国海油石油。

截至二季度末，持有股票及仓位如下：中国移动（29%）、中国海洋石油（25%）、腾讯控股（20%）、陕西煤业（17%），其余辅助仓位9%。

——————备注：这个仓位其实是我最满意的仓位。

截至二季度，当年盈利52%。

（三）三季度操作

1，7月4日左右，卖出操作:海油23.4港币，移动78.05港币，对应总仓位10%。买入操作:卖出资金买入腾讯，368港币。

2，7月9日左右，卖出操作:腾讯380.2港币，海油23.15港币，移动77.05港币，对应总仓位15%。买入操作:华阳9.28元，腾讯377.8港币。再次卖出和买入操作:清仓华阳8.55元，买入兖矿10.22港币。

3，7月15日左右，卖出操作:清仓海油23.1港币，总仓位约13%。

4，7月24日左右，买入操作:海油20.2港币，占总仓位13%。卖出操作:腾讯367港币，占总仓位13%。

5，7月29日左右，买入操作:陕西煤业23.48元，占总仓位5%。。

6.8月7日左右，卖出操作：腾讯控股360港币，买入操作：中国海洋石油20.65、19.36、18.88港币。

7.8月20日左右，卖出操作：中国移动74.8港币，买入操作：中国海洋石油20.5港币。

8.9月4日左右，卖出操作：陕西煤业24.4元，腾讯378港币，买入操作：中国海洋石油21.25港币。

9.9月11日左右，卖出操作：兖矿能源、中国建材、石药集团，买入操作：中国海洋石油18.8港币。

截至三季度末，持有股票及仓位如下：中国海洋石油（94%）、陕西煤业（1%）、招商银行（1%）、苏州银行（1%）、老凤祥B（3%）。

——————截至三季度末，当年盈利43%。

（四）四季度操作

1，10月，清仓老凤祥B、招商银行，买入中国海洋石油。

2.11月，场外资金追加海油持仓2%。

3.12月，卖出场外追加的海油持仓。

截至四季度末，持有股票及仓位如下：中国海洋石油（98%）、陕西煤业（1%）、苏州银行（1%）。

——————当年盈利49%，中海油第二次买入成本为19.25港币（已加入派息）。

三、收获和失误

（一）今年的收获

1、投资方面的收获

今年的盈利完全归功于第一季度的操作。1月份重仓买入海油、长电，3月份重仓买入腾讯。这两次成功的操作，给全年带来了良好的收益。

2、见了几次朋友

今年比较活跃，去深圳2次，见投资圈的朋友。窝在家里研究出来的认知，经常是经不住考验，只有经过认真的交流，才能千锤百炼。

3，认知方面的收获

以下说的其实就是抄别人的认知，我只是能理解罢了。（1）认真研究。要认真研究一年以上可以重仓，认真研究可以保证有信息重仓。（2）低点买入。在测算回报率高的时候，也就是低点买入，买入点远比卖出点重要。（3）耐心持有。一般来说，1-5年会体现企业的价格回报，具体判断买入后的哪年买入，这个很难。

（二）今年的失误

1、操作方面的失误

应该说六月末的仓位是非常平衡和稳健的，因为心态不稳，急于求成，在三季度卖出腾讯、移动、建材等，导致回撤较大。

四、2025年投资策略展望

1，2025年不好操作，是我目前的看法。究其原因是，需要等待经济的增量信号，发掘出增量的行业和公司。银行、保险、券商、能源、互联网、家电、医药等行业均未发现明显的增量机会。

2、怎么看待2025年的投资机会？

就我熟悉的行业来讲，明年的机会并不多。煤炭受制于进口和国内供应不减量，煤价短期提振困难。移动行业增量不明显，估值已有所提升。原油天然气行业也发生微微过剩的风险。

我目前制定的投资策略是，一是年初仍然单吊海油，等待海油的估值回归，大概22-23港币是比较合适的分仓价格，这个价格很保守，没有完全体现海油的企业价值。二是静待其他红利公司的比价投资机会。比如煤炭、电信、互联网、铜矿等。下一次买入其他行业公司，我不会只买同行业的一个公司了，煤炭可能会挑选陕煤、兖矿。电信可能会挑选移动、电信。互联网可能会买入腾讯、阿里。三是等待机会买入恒生ETF，上证50ETF等指数基金。四是为了防止无聊，也要继续做一些小仓位的波段。

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2025年会取得什么样的收获呢？我的目标年化收益率是10%。