聊一聊去年的一月行情吧
2024年1月A股出现了流动性危机
主要情况如下：
市场表现惨烈：沪指月累计下跌6.27%，深证成指累计下跌13.77%，创业板指累计下跌16.81%，大量个股跌幅惨重，跌超30%个股数量653只，跌超20%的个股高达2807只

引发危机的因素：
雪球产品敲入：中证500和中证1000雪球期权逐步敲入，券商卖出股指期货对冲，导致股指期货价格下降、贴水程度加剧，量化中性产品减少现货头寸，加剧流动性问题。

量化策略调整：量化管理人此前侧重小市值股票，但小微盘股流动性不佳，基差走阔、DMA和中性产品的減仓，叠加超额崩溃后量化的风控措施，导致小市值股票被集体卖出。

两融及股票质押：市场融资净卖出金额较大，虽实际平仓规模整体风险可控，但仍对市场下跌有一定影响。

市场情绪恐慌：市场短期内大幅调整，引发极度悲观甚至恐慌情绪，导致大量非理智交易，进一步恶化流动性，如小微盘股票流动性枯竭。
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