人造牛市，既不可能，亦更加危险，回归价值才是唯一可持续之路

利用货币政策甚至直接的资金投入，来呵护股票市场，特别是防范极端恐慌情绪导致的流动性危机，这都是理论和实践上有逻辑且有成功先例的，这个方向没有问题。但是一定要有一个清醒的认识:真正的可持续的资本市场繁荣（所谓的慢牛），只有一种可能，就是提高上市公司的价值，包括提升企业的盈利能力以及改善上市公司的治理，还有就是维护资金环境的稳定，也可以根据通胀水平来降低基准利率。但是千万不要去想推动一个脱离内在价值的纯粹股价上涨的人造牛市，这既不可能，更很危险。

对于投资者来说，也是一样，任何时候都不要寄望于一个纯粹政策推动的牛市，并把市场涨跌都归因或归咎于政策。唯一能够真正取得回报的路径，就是寄望于上市公司内在的价值提升http://t.cn/A6uNCQkj 。除此之外，都是不切实际的幻想，试图赚价值以外的钱，若有一时间成功要意识到是幸运，如果失败，也不应该抱怨政策。