茅台的业绩弹性基本就要到头了，茅台过去因为500毫升飞天批发价和市场价有巨大差价，茅台通过直销、增产和给代理商搭售系列酒可以非常精准调节收入和利润。现在除了500毫升飞天还有溢价，其它的系列酒和茅台其它规格酒代理商基本都亏损，过去的利润大头500毫升飞天已经很难补贴。现在茅台很难有调节空间了，只能减产保价失去了业绩调整能力。