央行来送温暖了！将择机降准降息，以保持流动性充裕，金融总量稳定增长。

这里面有两个关键词，第一个“择机”，非常微妙。

我估计有可能在懂王1月20号上台后，就会宣布降准或降息，正好又赶上春节，一边对冲懂王带来的不确定性，一边维护年前流动性充裕，一举两得。

目前咱们的加权平均存款准备金率为6.6%，说实话，这个比例是不低的。

那美国的存款准备金率是多少？

20年3月，懂王宣布将美国银行的准备金率降至0，也就是没有法定准备金率的限制。

目前美联储的实际加权平均准备金率，不足2%。

事实上，这是一个非常危险的水平。

就在上周，美联储的准备金余额，减少了3260亿美元，跌至2.9万亿美元，创20年以来最低值。

想要维持银行业正常运转，美联储的准备金余额，应维持在2.8-3.4万亿美元之间，现在已经非常接近区间下限了，估计美联储将很快重回扩表通道。

而这又会引发通胀抬头，并进一步压制降息的空间时间，所以美联储跟咱们一样，同样是左右为难。

不一样之处在于：咱们是希望通过降息，刺激通胀回暖，但通胀总也起不来；而美国是受通胀压制，想降息，却降不下去。

其他主要国家的准备金率，也都非常低：欧盟平均为1%，日本根据存款类型的不同，准备金率在0.05%到1.3%之间，英国则压根没设定存款准备金率。

就连印度，也只有4.5%，比咱们的6.6%，要低得多。

所以咱们降准降息的空间，还是比较大的。

第二个关键词，“金融总量稳定增长”。

什么叫金融总量？M2啊，也就是广义货币。

想让M2增长，那社融和信贷就得起来，这块的话，目前主要依靠中央财政举债来撑着，所以做数字并不困难。

但想把信用扩张，传导到居民和企业端，难度依然非常大，因为居民杠杆率目前仍处于高位，居民收入和工作预期不稳定的话，很难再去加杠杆。

最近的gwy涨薪，是个好现象，但必须扩大到全民范围，才有希望扭转预期，毕竟gwy的数量有限，消费模式和需求，也比较单一，无法带动基本面整体反转。

总体而言，市场仍处于政策真空期，大家还是要注意风险，有反弹就做做波段，别太格局。