中国生物制药引领潮流，这是天坑专业的逆袭吗？本周是全球医药投资者盛会 - JPM健康大会，而今年JPM热议的主题无疑是全球制药巨头纷纷进入中国购买中国在研新药产品，今天美国最大生物医药媒体STAT News也进行了集中报道（下图）。2024年发生在生物制药领域一个显著趋势是，美国和欧洲制药巨头涌入中国新药研发市场，购买了大量中国在研新药（http://t.cn/A6ud0Gcu）。除了价格便宜，这些在研药物质量也较高；但决定因素是这些药物比美国同类biotech（生物技术公司）在研药物的进展平均快两年。

我介绍过，这段时间全球制药巨头收购的中国在研药物主要是抗体药，尤其是PD-1/PD-L1拮抗剂、VEGF抑制剂和双抗或三抗（engager）。HIV领域的巨擘 - 前NIH VRC主任John Mascola和Gary Nabel组建了以双抗或三抗为特色的公司ModeX（http://t.cn/A6ugkWHs），而这篇STAT文章采访了ModeX共同创建者Elias Zerhouni（前NIH主任）；Zerhouni对于美国药企去中国收购项目十分焦虑，这是因为美国药企的技术合作投入是美国早期biotech的经费主要来源之一。如果美国药企都去中国收购项目，那么在目前因为高利息率造成的biotech寒冬中（http://t.cn/A6TtTlqs），无异于雪上加霜。但是，因为中国项目进展快，价格够低而且质量认可度越来越高，这使得美国biotech项目失去了明显优势。

在中国，生化环材被称为“天坑专业”。这些专业是理工科中毕业人数众多但难以就业的专业。但实际上，生物技术在美国总体是一个薪酬不错的行业，这点我五年前就写过文章（http://t.cn/A6ugkWHk），最近还有biocom数据支持（http://t.cn/A6ugkWHF）。中国的制药行业依然有大量空白和巨大发展空间：中国还没有真正的新靶点药物从头研发；而目前主流是把传统靶点药me too做成了me better，且价格更低。但中国生物药这个赛道上正在弯道超车（http://t.cn/A6ud0Gcu），这与中国在生物技术和工程领域培养了大量人才、同时大量海外人才回国有关（这篇STAT文章也讲了）。不同于tech行业，生物技术本身是劳动密集型行业（需要大量实验室从业人员），但同时又需要劳动力接受过良好专业和技能教育和训练，还需要大量场地（实验室）、仪器、耗材和试剂等基础设施，这点正是中国的巨大优势（相比欧美，工资低、劳动力众多且效益高）；同时，中国过去20年发展了大规模的生物技术基础设施，这些优势决定了中国生物技术能够实现弯道超车。