【未分配利润与分红的关联】那些被大家戏称为“铁公鸡”的上市公司，虽然账面上显示有大量的未分配利润，却迟迟不肯分红。这背后的原因，往往是因为这些所谓的未分配利润，并非真正意义上的现金流入，而是通过应收账款、应收票据、交易性金融资产（公允价值变动）和投资性房地产（公允价值变动）等尚未收到现金的项目增加而形成的。这些未分配利润，就像是海市蜃楼，看似美好，实则虚无缥缈，根本无法用来分配股利。我曾经对此解释说：“这下大家应该明白为什么有些上市公司未分配利润数额很大，但一直不分红，被大家称之为铁公鸡，实际上，这只铁公鸡看似‘大肉鸡’，实际上是名符其实的‘干吧鸡’，没肉。” 这句话形象地揭示了那些表面看起来利润丰厚却不分红的公司的本质。所以，大家不要怪这些公司是“铁公鸡”，它们根本就没有钱，拿什么分红呢？

如果它们实在不好意思长期不分红，那么很有可能会采取 “庞氏分红” 的手段，即拿筹资流入的钱来分红。这种所谓的 “分红”，分的并不是真正意义上的公司盈利，而是用新投资者的钱来安抚老投资者，就如同庞氏骗局一般，不过是拆东墙补西墙的伎俩，分的并不是真正意义上的“红”，迟早会露出破绽。