#交易思维# 中国海洋石油当前60.1周期节点变化情况，请收藏

1，渤海在产油田采收率由35 ％提高到45%，许多怀疑采收率提升的回报率高低并和陆上油田及页岩油比较。渤海老油田的特点是水深浅，水下井深距离短，平均钻完井成本低。

大量的资本支出是海上采油平台和油气处理设施及各种配套管网设备等，提高油藏精细刻划技术增加可采储量，通过加密井和控水技术把这些油采出来，对应的加密井准确率更高（许多还是利用老井侧钻开孔），需要的资本支出非常少。

这个提高采收率方式和陆上衰竭的油田及页岩油和深海油田有本质区别（陆上衰竭油田和页岩油的主要成本是钻完井和作业成本高，储量小，深海油田的钻完井成本很高），而渤海老油田水深浅，井深短，钻完井成本低，新增可采储量较大，作业费低的特点使得采收率提高对应的可采储量投资回报率非常高。

2，通过勘探，发现渤海深层凝析油，轻质原油，天然气储量潜力非常丰富，浅层原油储量也很多，可支持渤海油田长期增储上产，有坚实的中长期油气资源保障。而渤海油田配套完善，未来利用老的管网设施，采用立体开发的方式开釆这些新油气储量，成本可控。

3，圭亚那天然气储量丰富，未来准备和合作伙伴大规模开发圭亚那天然气资源，而圭亚那税费成本极低（政府分成低，没有所得税），投资回报率应该较高。

4，海上风电会稳健发展，只投资回报率高的风电项目。

5，未来几年资本支出稳定在1100亿一1400亿之间（油价65 －85美元下），把保证新项目的效益和竞争力放在第一位，不会岀现乱投资，回报率低的情况

6，问特朗普对加拿大原油进口征收关税影响中海油油砂矿利润，高管周回答的是对中海油影响很小。

7，中海油屯集大量现金并不断减少有息负债，虽然拉低了roe 水平，但保守安全的财务安排有助于中海油未来顺利穿越油价周期低点。