美国正式启动AI曼哈顿计划 全球AI投入有望进一步上行

华安证券股份有限公司 研究员：陈耀波/李美贤/刘志来/李元晨 日期：2025-01-27

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周（2025-01-20至2025-01-24），上证指数周涨跌幅+0.33%，深圳成指涨跌幅为+1.29%，创业板指数涨跌幅+2.64%，科创50涨跌幅为+0.92%，申万电子指数涨跌幅+2.82%。板块行业指数来看，表现最好的是印制电路板，涨幅为+8.63%，半导体材料表现较弱，跌幅为1.69%：板块概念指数来看，表现最好的是富士康产业指数，涨幅为+5.56%，表现最弱的是EDA指数，跌幅为1.16%。

美国正式启动"Al曼哈预计划"，OpenAI软银联手布局未来

美国总统特朗普周二宣布对人工智能(AI)基础设施进行一项重大投资，要求OpenAl、软银集团和甲骨文成立一家名为Stargate的合资企业，专注于数据中心和其他基础设施项目。

　　特朗普称Stargate是一家将至少向关国Al基础设施投资5,000亿美元的美国新公司，并承诺该公司将在美国创造逾10万个就业岗位。特期普在自营发表讲话时称：我们想做的是把这些技术留在美国。中国是竞争对手，其他国家也是竞争对手。这些技术和AI都是美国创造的。

　　这项计划可能是另一个信号，表明特明普政府将尝试与一些科技公司合作。包括Meta首席执行官马克·扎克伯格和亚马逊执行董事长杰夫·贝佐斯在内的科技界高管出席了特朗普的就职典礼，而特朗普就任总统后的首批举措之一就是撤销拜登时代关于AI安全方面的行政令。软银首席执行官孙正义上个月与特朗普一起宣布，计划未来四年向美国项目投资1,000亿美元。孙正义周二在白宫发表讲话时提到了他去年12月与特朗普的交流。

　　据哥伦比亚广插公司新闸（CBSNeWS)报导，这些公司计划初步向该项目投资1,000亿美元，并计划在四年内将投资额提高至5.000亿美元。其他尚未透露名称的公司未来也可能加入Stargate。我们认为Stargate拉动下，全球Al投入有望进一步上行。 AI服务器领域推荐工业富联。

　　MLCC领域推荐三环集团，顺络电子。

　　PCB领域推荐沪电股份/景旺电子，相关公司包括胜宏科技。

　　高速铜缆领域相关公司包括新易盛/博创科技/瑞可达/兆龙互连/沃尔核材等。

　　CPO和硅光相关公司包括太光/天享通信/仕佳光子/博创科技等。端侧AI推荐中科蓝讯，相关公司包括泰凌微，瑞芯微，全志科技，恒玄科技。

　　GPU算力芯片推荐海光信息，相关公司包括寒武纪等。

　　AI新材料推荐铂科新材。

投资建议：

　　苹果产业链：继续推荐立讯精密、东山精密、鹏鼎控股：建议关注领益智造、水晶光电等。

　　安卓手机产业链：推荐小米集团（全球科技组联合覆盖）、华勤技术、顺络电子：建议关注韦尔股份、艾为电子、南芯科技等。 AI链：推荐铂科新材，海光信息：建议关注工业富联： PCB：推荐沪电股份，建议关注景旺电子。

　　半导体：推荐北方华创，建议关注圣邦股份，纳芯微。

风险提示需求不及预期，技术送代不及预期，AI迭代基础设施建设不及预期， AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，AI大模型竞争激烈