【天风通信】AI端侧持续大涨，25年AI产业国内外强化共振，#云端并进印证我们前瞻判断！

🚀天风通信从年度策略到前期路演，持续强调推荐看好AI云端并进，云侧算力基础设施高景气，同时重视25年端侧AI机会。

🌹1.端侧和AI数据中心算力基础设施是我们天风通信团队持续看好推荐的方向，截至午间休盘广和通上涨20%，美格智能上涨10.0%，移远通信上涨8.6%，移为通信上涨11.3%，有方科技上涨13.6%。。。重申逻辑和观点：

🌹2.#DeepSeek影响： 快速降本释放巨大需求，提升ROI回报预期，推动两个产业闭环更进一步：#AI算力和应用的商业闭环+国产AI产业链闭环。对于端侧和应用逻辑被强化： 加速推动应用繁荣和爆发，端侧和Agent等应用方向受益；

🌹3.字节带动国产模型公司军备竞赛，算力基础设施厂商订单层面持续高增，未来高速增长基础强劲。同时对于豆包流量十分重视，AI agent及端侧作为重要的流量入口，字节不断发力，从玩具到机器人等。端侧作为硬件终端流量入口，在AI应用开始开花之时将带动显著投资机会。

🌹4.智能模组赋能端侧算力+通信：智能模组厂商绑定高通/Orin，在端侧算力进行拓展。边缘进行数据处理与运算需要用到算力，而智能模组可提供算力能力实现数据处理分析，并按需提供通信功能能力。在无人机，机器人，眼镜等终端应用，都将持续涌现。

🌹5.模组厂商，持续强调主业复苏，端侧进展。美格智能，前期持续强调车载大客户智驾下沉以及新客户拓展，同时端侧眼镜布局，近日也发布了机器人解决方案；广和通在割草机器人以及具生智能（和PI合作）、AI玩具有较好布局，PI作为家庭机器人海外领军企业，有望需求放量，广和通单机价值量20W；移远通信，24年预计业绩复苏强劲，AI玩具布局，与Orin联调。

🌹6.看好25年国产算力主线，云端并进。核心推荐标的：
#端侧： 中兴通讯，美格智能，广和通，拓邦股份、移远通信、移为通信、康希通信、有方科技、映翰通等
#AIDC： 润泽科技，光环新网，科华数据，数据港，润建股份，奥飞数据等
#液冷： 英维克，申菱环境，高澜股份、科创新源等
#交换机： 紫光股份，锐捷网络、航锦科技等
#服务器： 浪潮信息，紫光股份，中兴通讯等
#光模块/光器件： 中际旭创，天孚通信、新易盛，光迅科技，华工科技等
#CPO： 太辰光，仕佳光子，源杰科技，罗博特科，博创科技等

☎天风通信团队