今天会开完，科技股加速跳水，但跟DeepSeek相关的数据中心、AI电源、液冷、应用等，相对比较坚挺，这等于确认了DS赋能千行百业，引导科技Paradigm Shift（范式转变）的逻辑。

但是，DS可以帮助提高生产效率、降低成本，却无法改变需求侧的问题：

你可以借助AI生产更牛逼的智能汽车，但并不意味着所有人会因此而换车。

你通过AI降低了生产成本，其他人同样也可以，其结果是内卷加剧，因为需求并没有因此而增加，或者降价导致利润并未改善。

搜索功能更牛逼，对平台可能算好事，但对个体而言，你不会因此必然多挣钱。

再引申一步：如果因为制造业的范式转变，而相信新产品、新应用就可以刺激起需求，并忽视了对需求侧的保障与呵护的话，那对于宏观趋势的反转，未必是一件好事。

这也是未来行情演绎的关键：距离3月初会议越来越近，如果到时候政策重点，跟市场预期有所偏离的话，不排除会发生剧烈震荡，大家要多注意。

其实AI的未来，或者说基于AI的未来，真的很矛盾。

我昨天也讲过：AI大规模取代人，是一种主动趋势，但这必然造成新的社会矛盾和经济冲击，只能通过政策来平衡限制，走一步看一步吧。