【为什么散户总是小赚大亏？主要原因有5个！】

在股市上，为什么散户总是最伤心的一拨人？之前，我们分析过，散户亏钱的主客观因素很多。从实战角度出发， “小赢就跑，亏损死扛” 是散户普遍存在的主要毛病之一。

事实上，这种尴尬现象的背后，是由心理因素、认知偏差、投资知识和经验以及市场环境等多方面原因造成的。

一、心理被恐惧和贪婪占据

当散户持有的股票有了小幅盈利时，恐惧心理会让他们很想立刻锁定利润，落袋为安，害怕利润得而复失。而当股票出现账面亏损时，又因为贪婪地想要必须回本，不愿意接受实际损失，于是在恐惧和渴望的矛盾心理下，干脆选择了死扛。

人都有损失厌恶心理，这是一种正常的心理现象，人们对损失带来的痛苦感要远大于等量收益带来的快乐感。对散户来说，亏损带来的心理压力会让他们难以接受止损的现实，宁愿死扛，期待股价回升来避免损失带来的痛苦。

还有，如果散户在小赢时不跑，后续股价下跌导致盈利减少或转为亏损，他们会对自己没有及时卖出而感到后悔。相反，在大亏时如果止损，之后股价反弹，他们会更加后悔自己过早卖出。为了避免这种后悔情绪，散户往往选择小赢就跑、大亏死扛。

二、认知出现偏差

部分散户对自己的投资判断过度自信，认为自己买入的股票一定会上涨，即使出现亏损，觉得只是暂时的，是市场的 “错杀”，而不是自己的分析错误，于是抱着侥幸心理死扛。当有小赢时，又会觉得是很牛，为了急于证明自己的正确，匆忙选择落袋为安。

此外，散户在投资过程中，往往会将买入价格作为一个重要的 “锚”。当股价上涨到一定程度，接近自己预期的一个小盈利目标时，就会认为已经达到了自己的心理价位，于是选择卖出。但当股价下跌亏损时，又会以买入价为参照，不愿意在低于买入价的位置卖出，就算出现大幅亏损，也宁愿死扛。

还有，散户的资金往往相对较少，可能是自己的全部积蓄。因此在投资过程中，心理压力较大，对资金的安全性非常敏感。小赢时担心失去已得的盈利，大亏时又害怕止损会造成实际损失，影响自己的财务状况，这种失衡的心态，使得他们更容易出现小赢就跑、大亏死扛的情况。

三、投资知识和经验欠缺

必须承认，绝大多数散户都没有系统学习过投资分析方法和风险管理知识，不了解股票市场的运行规律和企业的基本面分析，无法准确判断股票的合理价值和未来走势。因此，在面对盈利和亏损时，只能凭借本能和当时的感觉做出决策，进而容易出现小赢就跑、亏损死扛的情况。

加上缺乏足够的投资经验，使得散户在面对各种市场情况时，不知道如何正确应对。尤其是没有经历过完整牛熊周期的散户，对市场的风险和不确定性认识不足，在盈利时不知道如何把握时机让利润最大化，在亏损时也不知道何时该止损离场。

四、过分依赖技术分析

很多散户过于依赖技术分析指标，当股价达到某些技术指标所显示的盈利目标或阻力位时，就认为应该卖出，导致小赢就跑。而在亏损时，又可能因为对技术指标的误读，或者被主力故意设置陷阱，认为股价只是暂时调整，还会按照原来的趋势上涨，所以选择死扛。

五、无法准确判断后市

在股票市场中，散户与机构投资者等相比，处于信息劣势地位。他们往往无法及时获取准确、全面的信息，难以对股票的价值和走势做出合理判断。当股价出现小幅上涨时，由于不确定后续是否还有更多的利好消息，选择落袋为安。而在亏损时，又因为无法准确判断公司的真实情况和后期走势，只能盲目死扛。

众所周知，A 股市场波动较大，而且牛短熊长的格局已经深入人心，这使得散户很难对股价的走势形成稳定的预期，在股价稍有盈利时，因为担心市场随时掉头向下，所以赶紧卖出。而当亏损时，又因为快速下跌，始终下不了止损的决心，干脆选择死扛。