[玫瑰]【华福电新重点观点】AIDC更新：阿里capex大超预期，坚定国产算力链推荐！

#重要事件： 阿里表示将积极投资于AI基础设施建设，未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和（约4000-5000e，包含云计算基础设施、数据中心建设、AI研发等）。本季度capex 318e，上季度175e，环比+80%，全年有望超1600e，季度环比增加，投入节奏平均400e，带动相当大的基建空间。 #点评： 国产算力短期有情绪，长期有需求，坚定国产AI叙事逻辑。云厂商capex预期集体上调，国内外大厂的催化接力会更紧凑，更有节奏。后续将看到更多新建AIDC招标订单，产业兑现加速。

[玫瑰]投资方向：①把握核心链中核心标的：#阿里：中恒、伊戈尔、欧陆通，#腾讯：科华，#字节：金盘、明阳。②国产算力核心环节：#柴发：科泰、潍柴、湘油泵 #液冷：英维克、高澜、同飞、申菱。③潜在催化：#NV等海外：麦米、禾望、蔚蓝锂芯、江海，#国产新玩家：通合、新雷能。