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【主动型基金，怎么又行了？现在买指数基金，会不会又错过了风口？】
去年在网上的一片叫骂声中，公募主动型股票基金成为了人人喊打的老鼠，一时之间各大互联网基金销售机构和券商也跟上趋势，纷纷把首页的推荐位让给了诸如中证A500 ETF、沪深300 ETF、中证红利ETF等被动指数型基金

结果到了2025年风水轮流转，Wind偏股混合型基金指数年初至今涨幅7.8%，相比之下沪深300指数涨幅1.11%，A500指数涨幅2.73%，中证红利指数更是跌幅接近6%，主动型基金2025年实现了对宽基指数的“碾压式胜利”。

这架势和去年把红利指数吹上天很不匹配哪！！！看来宣传红利的那帮人又把散户套在山顶上了

为什么会出现这种情况呢？首先需要说明的是，主动型基金指数长期大幅跑赢沪深300等宽基指数才是A股的常态，2024年在某队动用非市场力量大幅救市，是A股市场极为少见的现象，并不能视为常态。

而每一次主动型基金指数大幅跑赢沪深300等宽基指数的背后，都是产业趋势的驱动。主动型基金经理的超额收益，就来自于在产业趋势来临时，提前于指数超配受益于产业浪潮的个股。

以这次AI和人形机器人行情为例，寒王$寒武纪 sh688256$ 在2024年年初的市值不足1000亿元，在2023年12月11日才纳入沪深300指数成分股，占指数权重仅为0.6%，到了2024年12月16日才纳入$中证A500ETF sz159338$ 和上证50成分股，占比分别为0.54%和1.56%，试想以现在寒王3000亿+的市值，在纳入这些大市值宽基指数之后，还能有这么容易有3倍以上涨幅吗？

再以$每日互动 sz300766$ 为例，当前市值200亿+，行情启动前市值仅为70亿左右，当前仅属于中证2000成分股，是典型的“小市值公司”。如果日后AI真的能为公司贡献巨大利润，试想一下纳入沪深300之后，公司在市值上还能有这么大的增长空间吗？提前于沪深300指数超配每日互动的主动型基金，是不是就能轻松跑赢沪深300？

同样的剧情在10-13年的智能手机浪潮，13到15年的互联网+，17-20年的核心资产牛以及19-21年的新能源浪潮当中都发生过，当一个行业从萌芽起步阶段到迅速扩张的过程中，具备产业挖掘能力的主动型基金经理总能领先于宽基指数重仓配置这些具备大幅成长空间的个股和行业，才是主动型基金长期大幅跑赢宽基指数的基础，而在产业趋势刚开始发生时，专业机构投资者提前洞察产业趋势的行为，总会被某些股评污蔑为“抱团”，而等到这些高速成长股股价即将见顶时，大量散户资金在山顶蜂拥而入损失惨重，这恐怕就是大部分人对基金经理观感不好的原因

总结：在没有产业趋势的时候，比如2023-2024年，主动型基金容易跑输指数，但如果这轮DeepSeek和人形机器人驱动的主题投资真能带来实实在在的产业趋势，那么主动型基金仍将大概率跑赢宽基指数

所以别听那些没有实盘的口嗨大V给你瞎忽悠，实盘业绩才是衡量投资认知水平的唯一标准。按照这个标准，足以帮你过滤99%以上财经自媒体的垃圾信息