再说烧碱：
一、本轮价格下跌的核心原因
1、供应端压力增大
2、需求端恢复不及预期
非铝下游（如造纸、化纤）节后复工缓慢，需求集中度不足氧化铝（占比约30%），难以有效消化供应增量。氧化铝虽维持高开工，但铝终端消费受地产疲软拖累，采购以长单执行为主，新增需求有限。
3、技术面与资金博弈烧碱05合约在1月快速上涨后形成“双头顶”形态，随后连续跌破关键支撑位（如2830元/吨，最低跌至2750元/吨进行回升），触发技术性抛售。多空分歧加大，资金主动减仓导致波动率放大。

二、后期市场运行逻辑
非铝旺季需求、氧化铝投产备货、出口签单以及上游检修等基本面变化展开。

若氧化铝装置投产，非铝需求恢复，预计会有利好支撑，整体会加剧烧碱波动幅度。反之，烧碱或进一步下探。从主力合约看，烧碱就周五夜盘减仓18984手，最高反弹至2916点，涨158点。

期间网传东营公司山东金岭新材料有限公司根据计划本月3月15日至4月15日进行全厂检修1个月，60万吨烧碱及下游全停1个月。

那么，技术层面短期依旧关注2930点附近的压力情况，回踩分别留意2860、2830、2750这三个位置。若消息面扰动，烧碱价格进一步回升，则需重点留意3030点附近压力。#期货##烧碱#