​​3月3日商品期货收评：焦煤震荡依旧偏弱，豆油或继续反弹

螺纹2505：

近期钢材盘面主要跟随市场消息和情绪摇摆，主要原因或在于钢材估值较为中性，基本面和宏观端的驱动亦不明显。当下，海外对我国加征关税或实施反倾销税，致使我国钢材的直接与间接出口均面临压力。据市场消息反馈，三月之后钢厂订单情况欠佳，盘面上方有所承压，不过近期国内粗钢政策调控的减产预期有所增强，若是粗钢减产量较大，则可弥补外需缺口。当前钢材整体库存不高，钢材基本面暂无矛盾，向下空间不大，粗钢减产若落实，则更有利于钢材上涨，加上两会在即政策预期有望增强，因此两会之前建议短多操作。

策略建议：3280附近多，防守3256，看3340-3360压制（可反手空）

焦煤2505：当前煤矿大多正常生产，焦煤供应宽松。炼焦煤前期持续跌价，近日跌幅收窄。中间洗煤厂与贸易商观望，复产缓慢。焦钢企业按需采购，以消耗库存为主，对煤价支撑不足。上周，焦企炼焦煤库存降至 799.08 万吨，创 10 个月新低，同比降 18%。钢厂需求一般，市场情绪悲观，对煤价看跌预期增强。整体而言，双焦供大于求的局面难缓解，市场谨慎。在减产出现前，焦煤过剩压力将限制价格上涨，建议等待盘面升水矛盾积累后，择机高空，关注1150压制。

策略建议：1133附近短空，防守1158，看1089-80附近支撑

甲醇2505：

近期甲醇主力持续反弹，今日收盘 2606 元，涨 0.93% 。3 月进口供应低，国产转强或减少套利，浙江两套烯烃有重启预期，预计港口库存去化。供应端，春检开始，产区零星装置检修支撑当地市场，国内甲醇产量虽处高位，但后续随着检修增加，供应量将环比下降。海外方面，前期检修装置复产，影响有限，3 月伊朗天然气制甲醇装置预计陆续重启，4 月进口量将显著回升。需求上，华东甲醇价格回调，烯烃利润向好，下游旺季，宁波富德 60 万吨 / 年烯烃装置已开车，宁夏、内蒙古烯烃外采增量，其他传统下游恢复正常生产。内地库存方面，春检支撑市场，开工率下滑，企业积极去库。个人预计甲醇价格短期内仍将震荡偏强，关注2576支撑，短多操作。

策略建议：2592附近多，防守2565，看2832-50区间

纯碱2505：

周一化工板块波动，纯碱领跌，主连跌近 1% 至 1550 附近，多头以减仓为主。近半月，因检修炒作、厂家挺价及光伏玻璃点火，纯碱涨势偏强。3 月国内装置有检修计划，产量预期下降。周初厂家库存虽有去化，但幅度不大，玻璃期价下跌，致使纯碱反弹动力不足，主力现货报价下调。终端需求稳定恢复。近期纯碱终端复工，需求逐步好转。上周，纯碱企业出货量与出货率均提升。预计3 月后受检修、需求回暖及宏观政策影响，纯碱期价短期或现阶段性上涨，但中长期宽松格局不变，上行空间受限，因此短多中空思路操作。

策略建议：1568附近空，防守1593，看1508支撑

豆油2505：

上周五夜盘，受美国关税影响担忧，美豆油期货跌破 45 美分支撑位。今日美豆系电子盘低位企稳，国内油脂窄幅震荡。贸易战预期升温，油脂油料市场呈现粕强油弱格局。豆油主力合约试探 8000 关口未成功，收盘涨 0.25% 至 7984 元 / 吨；菜油主力涨 0.58%；棕榈油主力则跌 0.46%，市场等待印尼 B40 政策消息。而3 月大豆进口预估偏低，加之部分油厂停机，豆油供应预期偏紧支撑现货价格，短线豆油或呈现涨势。

策略建议：7946附近多，防守7888，看8060-70附近

菜油2505：

国内菜油库存压力大，近端供应充足，美国对加拿大关税政策引发担忧，需关注中加反倾销调查结果。菜油受中加、美加关税预期影响，价格短期受抑，但跌幅有限，短周期或偏强为主，同步豆油短多操作。

策略建议：8806附近多，防守8740，看8948压制

橡胶2505：

3月3日，日本橡胶期货周一小幅收高，因预期最大生产国泰国的供应将减少，不过对贸易局势的担忧不断加剧，限制价格涨势，因此未能站上18000，然而橡胶已进入低产季，导致产量萎缩，原材料价格扔居高不下，后续橡胶国内期货或同样维持强势格局不变，建议回踩低多操作。

策略建议：17635附近多，防守17500，看17950

沪银2504：上周贵金属价格高位回调，国际金价结束八周连续上涨，周度跌幅2.8%。关于关税政策的言论以及美元指数走强也对黄金造成了压力。美国将全面推进关税措施，推动美元指数反弹，但关税计划也引发了市场对美国二次通胀、经济衰退甚至滞涨的担忧。当前地缘风险缓和，资金在进行最后的的博弈，且有投机资金在获利了结流出。上周贵金属的大幅下跌确认了回调的趋势，目前金银价格的阶段性调整进正在行中，预计本次调整的时间会比较长。所以白银短空操作为主。

策略建议：7930附近空，防守8000，看7800，跌破看7680

以上建议仅供参考，更多操作依据实盘操作为主。

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