信创：商机超预期+招投标重启，当前位置强烈推荐【天风计算机 缪欣君团队】

建议关注
基础软件龙头：中国软件、达梦数据、金山办公、纳思达等；
弹性标的：麒麟信安、诚迈科技、软通动力、太极股份、中孚信息、远光软件、顶点软件、中国长城。

1、从前期调研看，24Q4基础软件（操作系统、数据库等）商机增速均高于预期，建议重视25Q1业绩兑现。

2、招投标进展，近期北京、上海事业单位外网陆续启动招投标，我们认信创2.0有望于3月底大规模启动。且部分基础软件的压制因素消失 具体可私。

3、行业信创预期差，信创2.0逐步深化，预计行业经营管理、核心业务系统有望启动替换。

4、当前信创指数较高点回落40%，达梦数据、中国软件等龙头估值已具备性价比，当前位置建议重点关注。
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