用财务指标公式推导企业未来靠谱吗？

所有的假定企业的财务指标和经营状况是一个长期恒定的状态都是错误的，也是不科学的。

投资需要科学和艺术的综合，所有一些静态的因素的推演都缺乏科学性，你更缺乏艺术性。

企业有它的快速成长期，有它的成熟期，还有的衰退期。从过去我们看南方的一些港口企业在90年代和21世纪的初期曾快速上涨的阶段，然后后期就出现了成熟的滞涨，因为几乎停止了成长。

所以我们想用一个恒定的净资产收益率，一个恒定的增长速率和一个恒定的某一个财务指标来推演企业未来的估值和成长性，我认为都是不太合适的。

我们只能去推演企业未来有可能做的事情，它的能量有多大？或者说企业有多大的能量级别，换巴菲特的说法来说就是模糊的正确，不适合用公式来推导任何的未来，这也是价值投资人面对估值的艺术性的处理方式，有了这个艺术性的处理，投资思想才能变得高级而又思维欣赏性。 （x）