#林毅没有V[超话]#【儒竞科技301525】机器人小脑伺服电机系统新玩家

当前公司大涨主要因为公司小脑伺服电机系统产品送样机器人大客户T。

基本面方面
公司情况简述：HAVCR+汽车热管理+工控（机器人）三大业务板块。
1 （占比65%）HAVCR业务主要向海尔、三菱、艾默生等大客户提供商空、热泵控制器；
2 （30%）热管理领域主要向华域、光裕及汽车主机厂供应PTC及电动压缩机控制器多合一控制器；
3 （5%）工控主要生产伺服驱动器及电机，在工业机器人、电子制造、物流、包装机械、印刷、锂电等细分行业已实现批量销售；

看点：
公司送样T的机器人伺服电机系统，预计Q2-Q3送样会出结果，公司和T本身合作紧密，一部分热管理零部件系统直接供应T，一部分通过三花间接供应T。伺服电机系统asp 5000-6000，价值量和丝杠不相上下，100万台机器人就对应50-60亿的市场空间，公司预期差极大。

当前市值仅71e，账上现金超20e，预计25年利润3.3e+，对应当前仅20倍，如果扣去现金，估值只有16倍，现在机器人公司的估值普遍都在30倍以上，核心的在40-50倍，公司估值显著低估。如果送样成功，公司估值可以对标鸣志电器，至少还有5倍的空间。