【国联民生证券-通信行业专题研究：MWC 2025盛会落幕，AI赋能产业发展】
研究报告内容摘要
　　三大运营商聚焦AI发展

　　中国移动携手合作伙伴共同发布《智能体通信网络（ACN）》白皮书，并展示了业界首套ACN原型样机。该样机实现了智能体通信的数字身份管理、可控灵活组网和多智能体协同等网络能力。中国联通元景“1+1+M”大模型与可信数据资源空间为千行百业提供“数据+模型”双底座支撑。中国电信已构建1+1+1+M+N人工智能体系。即1个智算云底座、1个数据底座、1个星辰大模型底座、M个内部大模型以及N个行业大模型应用。

　　华为发布AI-Centric 5.5G解决方案

　　移动网络与AI的深度融合驱动行业发展，并对移动网络提出了更高的要求。华为发布AI-Centric 5.5G创新解决方案，并提供全场景5G-A产品全面支持AICentric 5.5G。此外，华为提出，面向AI时代光网络将加速迈向AION，并具备五大特征，以5A品质的联接为AI发展构筑坚实底座。

　　中兴通讯发布首款智能400GE基站路由器

　　聚焦5G-A、6G演进及固移融合等网络建设的核心需求，中兴通讯推出业界首款智能400GE基站路由器——ZXCTN 6120H-SE。此外，面向50GPON技术，中兴通讯发布了业界最高密度16端口对称50GPONCombo方案，支持GPON、10GPON、50GPON三代技术共存和平滑升级，实现“一根光纤承载三代技术”，极大程度保护了运营商的前期投资，助力万兆城市的建设。

　　国内模组厂商助力端侧AI快速发展

　　美格智能推出高算力5G智能模组SRM965系列，综合AI算力高达48 TOPS，可轻松运行各类大语言模型。此外，美格智能还推出了AIMOPro版本。移远通信的端侧大模型解决方案目前已在服务机器人等领域落地，综合算力高达48 TOPS，在该方案的助力下，服务机器人可实现1s以内的意图识别，解码速率超过15 tokens/s。广和通发布全矩阵AI解决方案“星云”系列，覆盖1T-50T的全矩阵AI模组，内置广和通自研的Fibocom AIStack，可运行不同参数的端侧大模型。

　　投资建议：关注AI产业链的投资机会

　　AI发展日新月异，DeepSeek-R1模型的成功发布有望推动推理侧模型成本的降低，助力模型在端侧的部署，与此同时，AI的发展也对光网络提出了更高的要求，我们建议关注AI产业链的投资机会：（1）国产算力设备行业充分受益。建议关注：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络；（2）关注国内光通信厂商：中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、仕佳光子；（3）AI模组具备较高的算力，支持端侧AI发展，渗透率有望持续提升。建议关注国内模组厂商：移远通信、广和通、美格智能。

　　风险提示：AI应用发展不及预期的风险；中美贸易摩擦加剧的风险；端侧AI发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险