自924行情启动并形成月线突破后，市场已在3400～3150区间震荡整理近半年，整体调整始终运行于月线趋势之上。此轮近半年的震荡核心逻辑在于通过时间换空间，逐步抬升市场平均持仓成本，为下一轮上涨奠定基础。目前，市场平均成本已从去年10月初的2850点上移至当前的3250点上方附近，达到阶段性承压后的蓄势水平。结合历史经验来看，突破后的震荡调整往往在平均成本抬升至接近当前指数位置的关键区间后迎来新一轮拐点，随后出现向上加速突破的行情。基于这一逻辑，我倾向于当前已处于调整末期，因筹码成本已逐步提升至具备新一轮启动条件的临界范围之中。