每天研究一家上市公司，今天研究盛宏科技
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盛宏科技是全球印制电路板制造百强企业，它成立于2006年，2015年在创业板上市。主要产品包括高端多层板、HDI高密度互联板、FPC柔性电路板、软硬结合板等，广泛应用于人工智能、消费电子、汽车电子、新能源、移动通信等领域。

它是中国印制电路行业协会副理事长单位及行业标准制定者之一，连续多年位居中国和世界PCB百强榜前列，其中高密度多层VGAPCB、小间距LEDPCBA市场份额全球第一。

过去十年，盛宏科技的业绩增速非常快，营业收入从2014年10.87亿增长到2023年79.31亿，净利润从2014年1.03亿增长到2023年6.7亿。根据其2024年度业绩快报和2025年第一季度业绩预告，2024年实现营业收入107.31亿，同比增长35.31%，净利润11.61亿，同比增长72.94%。2025年一季度预计实现盈利7.8到9.8亿，同比增长百分之272.12到367.54。

快速增长的主要原因是利用PTFE等新材料和超高多层板高阶HDI相结合的新技术，快速落地AI算力等领域的产品，使其高价值产品的订单急速上升，推动业绩高速增长。

那么盛宏科技的未来看点有哪些呢？一是产品研发上的优势，通过红星计划引入985211高校人才研发团队超千人研发，聚焦PCI、6.06G通信等前沿技术，累计获专利433项，其中AI算力相关专利占比超30%。在AI服务器、光通信等领域实现技术突破，例如全球首推28层加速卡PCB1.6T光模块量产能力。在SDI板领域，其微孔加工精度曾经对准技术领先行业。

二是运营上的优势，智慧工厂通过MES加ERP加APS系统实现全流程数字化管控，人均产值行业领先，并大幅压缩生产和采购成本。其中生产周期缩短30%，良品率超99%，单位能耗降低20%，采购成本下降8%。

三是客户上的优势。主要客户群体包括多个行业的龙头企业，在AI算力领域与英伟达、英特尔AMD等公司建立了合作关系。在汽车领域是特斯拉的套板供应商，并与家零部件企业建立了合作关系。在消费电子等领域获得了包括苹果、华为、微软、Facebook、谷歌、富士康等知名客户或终端品牌的认证。

总之，盛宏科技凭借技术迭代、智能制造及客户绑定，将充分受益于AI与数字经济浪潮。好业绩增长确定性高。需要提醒的是，PCB行业竞争激烈，竞争对手众多。另外还需要关注下游需求复苏趋势、全球供应链安全、同等原材料价格波动等情况。你觉得盛虹科技怎么样？

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