【JPM：Trump对全球征收的25%钢&铝tariff预计推升美国effective tariff rate ~0.75%，带来收入250亿美元，若成本完全转嫁给消费者会带来价格水平上涨超0.1%】

本周，美国对全球钢铁和铝产品征收了新的25%tariff，此举已引发加拿大和欧盟的报复性措施。美国最初在2018年实施了25%的钢铁tariff和10%的铝tariff，但由于对许多国家的豁免，其效果大打折扣，其中一些豁免在拜登政府时期得到了扩大。新的tariff取消了这些豁免，提高了铝的tariff rate，并扩大了涵盖的产品范围。

因此，我们估计，基于2024年的贸易量，应税进口商品的价值可能从120亿美元增至1000亿美元，而征收的tariff可能从20亿美元增至250亿美元，这将使总进口的effective tariff rate提高约75个基点（在考虑任何替代效应之前）。如果这一成本完全转嫁给消费者价格，将导致价格水平上升略超过10个基点。