监管数据显示，头部量化机构每年技术投入超5亿元，配备微波通信和超级计算机。相比之下，普通股民还在用手机软件查看行情，两者信息处理速度相差上万倍。这种技术鸿沟导致散户在买卖价格、成交时机上全面处于劣势，市场逐渐演变为机构间的算法竞赛。
​去年四季度，某知名量化基金被查出利用订单流数据预判散户交易，通过提前挂单吃差价。这种策略使其在三个月内获利超15亿元，而同期普通投资者亏损面扩大至65%。当市场定价权被算法垄断，价值投资逻辑正在被高频套利取代。