茅台产品结构调整及市场反馈
规格多样化：推出公斤装（约1900元/瓶）、750ml餐饮渠道专供等规格，试图通过差异化场景需求平衡价格压力。
价格倒挂现象：生肖酒、精品茅台等高价产品出厂价（如精品3699元）与终端成交价（约3200-3300元）倒挂，经销商面临亏损压力。
直营渠道矛盾：直营店部分产品（如精品）实际流向经销商，存在“伪直营”现象，削弱渠道管控效果。
经销商反馈
盈利分化：80%经销商依赖飞天茅台盈利，20%配货的高端产品普遍亏损，部分经销商年亏损达80万元。
套利需求减弱：直营渠道（如i茅台）中签产品多数被转卖，反映真实消费需求不足。
库存压力：春节前经销商放货节奏加快（部分提前放出40-45%库存），以避免旺季价格波动风险。