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《港股》

恒生指数涨的20%里，企业真实赚钱能力（EPS）只贡献了5%，剩下15%都是市场情绪（PE估值）吹起来的。

尤其是，科技股、互联网，估值贡献了涨幅的75%，全靠投资者对AI的狂热想象——仿佛看到机器人明天就能送外卖了。

所以，估值才是硬道理
港股现在像打折促销区：恒生科技PE只有25倍（历史34%分位），而美股纳斯达克PE高达39倍。但便宜货也有坑——医疗、消费等板块估值还趴在地板上。

但金融、半导体这些热门行业已经挤到历史高位。

对比大A，
2021年前：#A股# 像打了鸡血，同样公司的股票价格总是比港股高。比如你买一瓶茅台，在A股超市卖3000块，同一瓶酒在香港超市可能就2500块。这时候只要中国市场整体上涨，A股涨得更猛，差价反而拉大。

2021年后：风水轮流转。A股开始泄气，港股反而变得活跃。现在情况变成：当中国市场回暖时，港股像坐火箭，差价开始缩小。比如最近这波行情，港股科技股涨得比A股猛，把整体差价从历史高位往下压。

从AH溢价，
我们可以看到，
2021年4月：AH溢价132%
2023年1月：133%
2024年5月：133%
每次溢价跌到这个区间就会反弹，这次又跌到130.55%，已经接近历史低位，所以要不就是港仔横盘调整，要不就是大A开启一波行情。

错别字不改了，
就这么多。

25年为乙巳年，
金运不及，意味着肺金之气弱，
金主肺，肺主皮毛，呼吸道、皮肤问题，
金弱则木旺，
肝属木，过亢则肝气容易郁结，肝火容易旺盛。

今年要额外的注意养肺养肝，
少熬夜，多吃蔬菜少吃肉，减少心血的消耗。

今年要加重石斛的占比，加量并且要吃新鲜的。
石斛强肺、理胃、化火，要学会顺应时节来养生。