在现有生产力水平和金融模式下，企业能从银行拿到大量信贷快速扩张产能，产出增长的速度远远快过经济增长和收入增长速度。大部分资本都用于新的产能投资，分配给普通人的很少，但问题是，扩张出的海量产能又需要普通人来消费，这就造成了很大的不平衡。

在内需严重不足的情况下，外需就非常重要了，所以当年要拼命加入WTO，国际市场消化掉了过剩产能同时又引发了新的大规模产能扩张。现在制造业产值已占全球总量的35%，超过G7之和，外需几近饱和。在川普政府加关税的情况下，现有的国际市场份额恐怕难以保住。

同时为增强出口竞争力压低普通人收入，搞996的模式又造成了严重的社会内卷，使需求进一步萎靡，加剧了产能过剩。

其实西方20世纪上半期的资本主义也有这个特点，在生产效率大幅提高之后，产能扩张非常快，但劳工地位弱势，收入远远跟不上产能增长，造成严重的产能过剩，形成大规模的资源错配。大萧条，经济危机由此发生。一战，二战也与主要工业国因产能过剩争夺资源和市场有很大关系。

二战后主要资本主义国家痛定思痛，大幅提高了劳工待遇和福利，建立了健全的社会保障体系，美国带头开放市场，同时产业由制造业逐渐向服务业转型，不再一味扩张工业产能，才逐步解决了早期资本主义这一核心矛盾。