值得一提的是，虽然 80 和 90 年代大宗资源品也有周期性的繁荣与衰退，但从长
周期角度看，80－90 年代是大宗资源品的熊市，本次商品牛市远远超过了 80 和 90
年代，更类似于 70 年代资源危机时的大牛市，因此，大宗资源价格波动似乎具有长
周期和中周期之分。按照我们的理解，决定资源品价格的因素虽然很复杂，但最基本
因素仍是供给和需求，商品价格周期性上升或下降是供给和需求有规律的失去平衡的
结果，所以从经济学角度考虑，大牛市一定是资源供给和需求矛盾极度冲突时产生的。
而世界经济长周期的衰退和中周期的强劲复苏之际就是供需矛盾极易于出现极度冲
突的时候，原因在于，世界经济长周期的衰退导致了大宗资源品供给能力的持续衰弱，
而中周期的强劲反弹引起资源品需求的迅速增加，从而供需矛盾出现极度冲突并造成
资源价格大牛市。