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金价飙涨再创历史新高，背后原因几何？

2025年4月17日，黄金市场迎来“史诗级”行情，国际金价如火箭般蹿升，伦敦现货黄金价格突破3340美元/盎司，单日涨幅超3.5%，创下历史新高，纽约COMEX黄金期货价格同步飙升，一度触及3358美元/盎司，国内黄金T+D价格直逼790元/克，周大福、老凤祥等品牌金饰价格突破1000元/克大关，引发全网热议 。在4月16日，现货黄金便快速拉升，盘中升破3270美元/盎司关口，同样再创历史新高，部分黄金珠宝品牌价格也正式迈入“千金时代”，如周大福当日足金饰品标价1006元/克，周生生标价1003元/克。

此轮金价飙涨背后有着多重因素。从全球避险情绪角度来看，特朗普政府近期反复加码关税政策，对汽车、半导体、药品等关键商品加征25%关税，致使中美贸易摩擦再度升级，市场恐慌情绪蔓延，投资者疯狂涌入黄金这个“避风港”。数据显示，每轮关税政策公布后24小时内，黄金ETF资金流入量激增45% 。同时，美元暴跌也让黄金“躺赢”，美元指数跌破100关口，创年内新低，黄金作为美元反向资产，价格自然水涨船高，叠加美联储主席鲍威尔表态“以观望为主”，市场对降息预期升温，进一步削弱美元吸引力。另外，全球央行购金需求也是重要支撑，2024年全球央行购金量高达1045吨，连续三年破千吨，中国央行更是连续3个月增持黄金，单月最高增持超10吨，世界黄金协会预测2025年购金需求仍将维持高位。

面对金价的屡创新高，多家华尔街大行也进一步上调了对黄金的目标价。高盛在最新报告中将2025年黄金目标价从此前的每盎司3300美元上调至3700美元，上调幅度高达12%，并且其相应的预测范围也从3250 - 3520美元调整为3650 - 3950美元；瑞银预计金价到2025年12月将达到每盎司3500美元；德银预测到2025年底，黄金价格将达到3350美元/盎司，若央行需求在2025年底前保持高位但随后回落至2011 - 2021年的常态，2026年黄金平均价格可能为3500美元/盎司，若高需求持续到2026年底，则2026年平均价格可能达到3900美元/盎司 。

由于黄金回收价格屡创新高，不少民众扎堆卖金变现。在深圳水贝黄金卖场，虽然人流量大，但商家生意难做，消费者观望情绪浓厚，与此同时黄金回收企业业务量却大幅增长，在深圳一家黄金回收企业业务大厅电子屏幕上价格快速变动，客户排队等待出手金饰、金条。郑州某黄金回收店负责人称，近期黄金回收量增长30% - 40%。甚至还出现极端案例，有女子贷款30万押注黄金，凭借当日金价暴涨实现可观浮盈。 不过，在金价持续上涨的背景下，也有机构表达了对未来黄金价格走势的担忧，认为金价回调风险正逐步积聚。美联储官员和美财长暗示可能救助美债市场，美债抛售力度有望放缓，加上关税冲突可能出现实质性谈判缓和，可能导致金价阶段性回调。 对于投资者而言，在金价处于历史高位的当下，短期追高需谨慎，尤其需防范投机性仓位获利了结带来的波动，但从中长期看，央行持续购金、地缘政治紧张及货币信用弱化等核心逻辑未变，黄金仍具备配置价值，投资者应结合自身财务状况和风险承受能力，合理投资黄金，可选择实物黄金、纸黄金或黄金ETF等投资产品，并密切关注全球货币政策、地缘政治风险等因素，及时根据市场变化调整投资策略。
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