【 中国进口美国原油跌了9成，加拿大赚大了 】
美中关系恶化正在重塑全球石油贸易流向。美国对中国原油出口从 2022 年的每日 45 万桶，降至 2025 年 4 月的 4.5 万桶，降幅 90%。
同样被特朗普关税打压的加拿大成为重大受益者。
地缘政治战略家李伟称，2024 年美国《国防授权法案》港口限制条款，使进口美油在政治上不可行。且中国为降低经济脆弱性，加速向加拿大供应商靠拢，可能是因为北方路线受地缘政治影响小。
加拿大 TMX 项目竣工改变了加拿大原油出口潜力。该项目投资 214 亿美元，新增每日 59 万桶运力，让加拿大可绕过美国港口直供亚洲。管道长 980 公里，配 12 个先进泵站，克服复杂地形，连接内陆资源与出海口。森诺瓦斯能源公司 CEO 称，扩建后运往亚洲原油净回值每桶提高 8.5 美元，推动长期供应协议签订，如中石油与加拿大自然资源有限公司（CNRL）签订 10 年、每日 10 万桶采购合同。
这一转变远超预期。2025 年 3 月，加拿大对中国原油出口达每日 85 万桶，超过沙特（同期 79 万桶）。加拿大在中国进口市场份额从 2022 年的 2.3%，升至 2025 年初的 11.7%，取代 OPEC 成员国约每日 34 万桶份额，成为本世纪对中国市场渗透最快的石油出口国。2024 年，加拿大西部精选原油（WCS）纳入上海期货交易所期货合约交割品种，巩固双方贸易关系。
加拿大重质原油适配中国炼油设备，能源分析师凯文・比雷尔指出，相比美国轻质页岩油，其为中国炼油企业带来每桶 4 - 6 美元成本优势。加拿大重质原油 API 重度约 18°，含硫量 3.5% ，与美国页岩油差异大。中国山东等地炼油厂优化双反应器催化裂化装置，能以 92% 利用率处理特定混合油流。标普全球报告显示，中国独立炼油厂加工 68% 加拿大进口原油，避开国家配额体系。

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