旗帜最鲜明！强call潮宏基！

目标市值120亿+、看45%上涨空间

一句话推荐：潮宏基产品周期进入放量期、全国化还处于上半场。

业绩：

Q1业绩：我们预计潮宏基Q1收入增长25%+，净利润增长25%+。Q1同店动销增长35%+、净开十几家店，我们预计毛利增速在26%-28%。镶嵌库存问题不再是报表端的约束。从终端动销映射到报表上，加盟口径对应的Q1报表收入+29%、报表毛利+26%。自营口径对应的Q1报表收入+35%、报表毛利+28%。

全年业绩：预计2025年利润4.7亿、+31%，2026年利润5.6亿、+19%，给今年25倍PE，目标市值120亿。#金饰克价已涨到1039元#

中长期业绩：潮宏基业绩增速有望保持15%-20%，开店增速约10%、门店利润5%-10%增长。目前股息率约5%，估值18倍，股价有望随着业绩的兑现而实现戴维斯双击。

作为强call潮宏基旗帜最鲜明的小组【国海商社】、过去几个月黄金板块我们重点看好潮宏基。潮宏基资本市场戏称为“小老铺”、“黄金界的泡泡玛特”。老铺黄金最好看、潮宏基第二好看；老铺黄金同店增长最快、潮宏基同店增长第二快；老铺黄金、潮宏基开店空间均有几倍；老铺黄金、潮宏基正在不断挤占其他黄金品牌的市场份额；老铺黄金和潮宏基都很注重设计等等。还想加一句，潮宏基不仅是“小老铺”（解决高端黄金审美定价权）、更是轻量化差异化黄金的引领者！ #黄金#