现在的分歧点在于，业绩预期的分歧：一边是传统企业疯狂回购股票讨好股东（煤老板们今年分红率冲到8%），另一边是科技公司烧钱搞AI研发（某大厂把全年利润都砸进大模型）。业绩超预期的公司多在互联网和高端制造，但传统行业还在债务泥潭里打滚。这种冰火两重天，逼得基金经理们不得不"精神分裂"——左手价值股收股息，右手成长股赌未来。