模拟芯片今天大跌，昨天小作文出来之后，
为了查海关编码对应的芯片种类，动用了夸克，讯飞星火，
deepseek。最终发现百度搜索成了鸡肋。
还是大模型最直接。
那么模拟为什么会重挫，原因还是小作文，
我不知道这样的小作文是如何出来的，
没有能力辨识真伪。

但是作为逻辑来讲，如果小作文是真的，
那么毫无疑问，模拟芯片的未来空间会被严重压制的。
底层逻辑不一样了。原本除了国产替代，
还有ti之类的美国公司退出中国市场后缺货造成的涨价预期，
如果ti之类不退出，那么供需平衡一定会宽松很多。
所以，这里没有办法去赌。
这一点确实很关键。

但反过来说，即便是ti之类不退出中国，虽然国产模拟的替代空间严重被压缩，但也并非是完全没有替代行情了。只是没有之前强制退出那么利好：国产替代还会继续向前发展，周期复苏还会继续进行，只是短期内的情绪会遭受打击，且未来的替代会更有赖于市场化竞争的手段。

短期泄出情绪之后，模拟芯片的周期上行仍将继续推动行情的发展。只不过（如果小作文是真实的）就不会有关税保护下，那么强烈的政策利好了。