美湖股份(SH603319)$ $捷昌驱动(SH603583)$ $唯科科技(SZ301196)$

延续上周初的观点：市场对利空消息反应平淡，对利好消息反应积极，底部已经探明。周末的马拉松事件并未导致市场下跌，本周的审厂活动则带来了市场的上涨，财报公布结果符合预期也推动了股价上涨。考虑到下半周还有高规格的审厂活动，市场情绪可以更加乐观。第三代产品展现出两项明确的技术进步：灵巧手向仿生臂的演进以及产品轻量化。

T链：上半年已下达的订单量在1-1.5千台之间，供应链已经交付了数百台。根据5000台的规划，下半年至少还需要下达两倍于上半年的订单。随着马斯克卸任，公司重心重新聚焦于机器人、脑机接口、星际探索等未来产业，近期社交媒体上也频繁出现相关预热信息。结合当前T链的整体市场位置，

建议投资者在底部布局：

北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运电路、峰岹科技、斯菱股份、新剑相关；

业绩与估值：T链代表了未来的确定性，因此在业绩期也要寻找短期的安全性。

（1）捷昌驱动：目前订单充足，全球化布局受关税影响较小。5月底发布了第三代灵巧臂，6月公司执行器将在杭州展览会上展出；

（2）美湖股份：与三花智控类似，专注于热管理电子泵领域，拥有强大的电机电控和机加工能力，70e谐波减速器自制，是市值最小的执行器公司，业绩增长稳定，估值在20多倍；

（3）唯科科技：全面布局轻量化结构件（包括pps/pe­ek），为日本电机厂商供应电机包胶材料。第一季度订单情况良好，预计2025年业绩将达到2.8-3亿，估值为20倍；

（3）仿生臂与轻量化：将手臂电机置于前臂，实现了手部的小型化同时增强了抓握力量。此外，腾出的空间使得可以增加微电机和触觉传感器的数量，从而在灵敏度和自由度上都取得了提升。

重视仿生臂产业链：

捷昌驱动、鸣志电器、峰岹科技、福莱新材、日盈电子、浙江荣泰、南山智尚、大业股份等；轻量化从第三代开始将成为持续发展的方向，以塑代钢将在结构件、外壳、电机材料、传动零件等多个方向逐步推进，值得关注的公司包括：#唯科科技（组件）、中欣氟材（材料）、中研股份等。