如果对比乳业两巨头20年的数据，就会发现前十年两家公司跑的速度都在4-5倍，但其中一家效率更好，利润和股价都翻了十几倍。那个时间段主要是时代的红利，雨露均沾。第二个十年，乳业老大速度慢了一半，效率提升空间也几乎没有了。老二就更惨了，股价也十年停滞不前。说明时代的红利在慢慢退去，但基因更优的公司数据会稍好。随着中国经济体量越来越大，伴随人口红利消失、内需不振和外部挑战，应该会有很多行业的龙头公司慢慢都跑不动了