昨天市场三大指数窄幅震荡，成交额缩量至1.1万亿。但个股的涨跌比还好，超3500只个股上涨，且无个股跌停，背后的催化，主要来自于周末出台的并购新规。其中微盘股指数涨超2%，再创历史新高。

 重组概念股昨天掀起涨停潮，而盘后又有多家上市公司披露重组相关事项的进展。新规对重组的支持力度确实非常大，昨天的市场反馈很积极，后面若持续有重磅的重组落地，这块炒作的情绪会有一定的延续性。

像北交所，ST壳股等小市值聚集地，也纷纷上涨，成为市场中的星星之火。市场目前缺乏一些主线驱动，大象休息，野区成了暂时的主场。

往后看，除了中美谈判走向的这个大变量外，还可以关注下科技方向的催化，最近大厂的动作比较多，包括昨天华为鸿蒙的发布会，以及小米周四的战略新品发布会(汽车和芯片)，另外英伟达也将在3季度推出最新的GB300人工智能系统。

更重要的是，DeepSeek-R2大模型预期在5月发布，如今接近月末，或许靴子就快要落地了。科技自2月冲高后已经休息了挺久，在诸多潜在因素的刺激下，或许也快唤回其主线身份的记忆了。

昨天召开了全球投资者大会，咱们的副村长参加并发表讲话，其中有两点值得留意。一是表示近期将推出深化科创板和创业板的改革政策举措，为企业创新成长提供更加适配、更加包容的制度支撑。这个双创的政策包容提升，已经铺垫了挺久了，所谓包容，就是将过去的一些限制放宽，从而更加有利于科创企业。盲猜大概有两点，一是融资端的宽松，比如IPO或者再融资相关，二是投资端的宽松，比如科创板的门槛，各种投资者的准入问题等。

二是再次强调了目前A股估值水平低，沪深300的PE只有12倍，显著低于境外市场主要指数，配置价值凸显。这句话经常说，但也是事实，即便和过去的自己相比，看综合估值分位，沪深300目前也还不到40%，而且还有3%以上的股息率。不过估值的大幅度修正，需要契机，目前看主要还是内生的基本面问题，也就是经济。