医药方向作为A股市场最短的一块板，在港股创新药大涨的带动下，反弹了一下，这个板块已经跌了60%还多，而带头领涨的港股创新药指数，大涨4%，逼近阶段新高。差距大不大，一个新高，一个还在底部。港股还是更健康成熟一点。

板块的直接催化有两个，一是受到美国版药物集采预期影响的联合健康连续上涨，XBI指数有企稳态势，提振了板块情绪；二是国内创新药出海再爆大单，三生制药与辉瑞签署协议，将向其独家授予自主研发的SSGJ-707在海外商业化的权利，SSGJ-707是一种双特异性抗体，可同时抑制PD-1和VEGF双靶点，具有同类最优(best-in-class)的潜力。

根据协议，三生制药将获得12.5亿美元的首付款，以及最高可达48亿美元的销售里程碑付款，还有后续的梯度销售分成。这一首付款金额也创造了中国创新药海外BD的新纪录，再次彰显了国内创新药的产品力。事件发酵后，三生制药大涨32%，不过市值也才460亿，都没比这笔订单的收入大多少，可见国内创新药这些年的估值折价有多严重。

从客观事实出发，近些年我国创新药出海大单频发，已成为除美国外，对外授权最多的国家，而且近十年的原研创新药数量甚至超过了美国，位列第一。感觉一段时间来医药的颓势有很大程度是一种积弱成疾，面对天量的套牢盘，心魔非常大，已经并非基本面和政策面的问题了。

好在现在我们选的港股医药还不错，就看什么时候能把A股医药也带起来，形成共振呼应。