狂揽80亿，沪光股份，先发制人！

业绩，出炉！

2024年，国内汽车零部件行业实现营收9677亿元，同比增长6.8%；实现净利润473亿元，同比增长12.2%，这样的业绩增速看起来并不是很显眼。

而在汽配行业中，沪光股份成为了特立独行的存在。

2024年，沪光股份实现营收79.14亿元，净利润6.7亿元，净利润增速达到1139.15%，远高于行业整体增速。

能够实现业绩增长，离不开公司三个关键的决策：

第一，推动传统业务升级。

早在1997年，沪光股份就开始布局线束业务，凭借先发制人的策略在市场竞争中占据了主动权。

在业务布局上，沪光股份早期提供的产品以传统燃油车低压线束为主。后来，随着新能源汽车市场的发展，公司开始涉足高压线束领域，逐渐实现传统业务的升级。

相对于低压线束，高压线束构成更复杂，售价也更高，单车价值量可达3000元。由于较高的产品附加值，高压线束的毛利率也要显著高于传统低压线束。数据显示，近年来沪光股份高压线束毛利率保持在12%以上，低压线束毛利率则稳定在7%左右。

2021年，公司高压线束开始正式放量，毛利率随之发生变化。2021到2024年，沪光股份毛利率从9.53%提高到17.49%，盈利能力得到增强。

第二，开拓新客户。

在发展早期，沪光股份主要服务于上汽大众、大众集团等车企。随着业务的逐渐扩张，公司持续开拓新客户，进入了赛力斯、奇瑞、长安福特等厂商的供应链。

其中，与赛力斯建立合作，对公司发展较为重要。财报数据显示，赛力斯是沪光股份第一大客户，2024年销售额为41.81亿元，销售额占比达到了52.84%。

赛力斯的实力自不用多说，2024年其问界品牌全年总交付量达38.71万辆，同比增长268%。作为赛力斯的重要供应商，沪光股份能够实现业绩的增长也就不足为奇了。

第三，持续加强研发。

2020到2024年，沪光股份研发投入从0.8亿元增长到2.58亿元，研发投入力度持续加大。

2024年，公司实现了定制高压线束及40A-600A全系高压连接器、充电插座和定制高压部件的研发。随着产品的批量供货，公司的研发逐渐反哺业绩，形成了良性循环。

总的来说，通过推动传统业务升级、开拓新客户、持续加强研发等策略，沪光股份实现了业绩的增长。

那么，面向未来，沪光股份又做了哪些准备呢？

1.扩建产能。

2024年8月17日，沪光股份发布公告称，公司拟募集8.85亿元资金，其中6.2亿元将用于昆山泽轩汽车整车线束生产项目。

之所以建设这一项目，主要有2个原因：

一个是，满足下游需求。

预计2022到2025年，国内汽车高压线束市场规模将保持10%的年复合增速，从150亿元增长到200亿元。

近年来，沪光股份高压线束产能利用率位于80%以上，2024年一季度达到了91.79%。昆山泽轩线束项目，有望提升公司的高压线束生产能力，满足快速增长的市场需求。

公司的订单数据，也可以印证下游需求的旺盛。

截至2024年6月，沪光股份已经获得赛力斯、奔驰、上汽大众等多个客户的定点项目。2024-2026年，上述定点项目预计为公司带来年均新增订单约240万套。

另一个是，抢占市场份额。

就全球汽车线束市场而言，海外企业长时间占据了绝大部分的市场份额，形成了寡头竞争的局面。数据显示，2021年全球汽车线束行业前三大厂商分别为矢崎、住友以及安波福，合计市占率达到71%。

在高压线束产能受限的情况下，通过新增产能，沪光股份正在加速抢占市场份额。

2.全球化布局。

除了国内市场，沪光股份还把目光放到了全球。

目前，沪光股份在德国狼堡、斯图加特、汉堡等地设有分公司或生产基地，并在罗马尼亚设有子公司。

2024年，沪光股份实现海外收入2.28亿元，同比增长229.41%。这一数据表明，在深耕国内市场的同时，沪光股份正加速开拓海外市场。

3.进军人形机器人。

2024到2030年，预计全球人形机器人市场规模有望从10亿美元增长到150亿美元，年复合增长率为57%。在这一背景下，众多企业都在加速布局人形机器人业务。

比如，拓普集团、三花智控布局执行器业务，北特科技、双林股份切入行星滚柱丝杠，鸣志电器、兆威机电发力空心杯电机。

与之相似，沪光股份正通过布局机器人线束，切入人形机器人领域。目前，公司已成立机器人研发专项团队，配合机器人厂商开发人形机器人线束。

不过，沪光股份的负债情况值得注意一下。

2024年财报数据显示，沪光股份长短期借款之和达13.54亿元，而货币资金虽有4.97亿元，但其中3.62亿元为承兑汇票保证金、保函等受限资金，实际可自由支配的现金仅1.35亿元。

在这种处境下，公司面临一定偿债压力。同时，较多的长短期借款会推高公司的利息支出，对利润空间形成挤压。

最后，总结一下。

布局高压线束等关键的决策，加快了沪光股份的发展进程。同时，公司未雨绸缪，通过扩建产能、全球化布局等措施，为未来做着准备。

不过，考虑到产能扩张可能伴随的资本投入，沪光股份短期内可能会面临一定的偿债压力，公司需妥善应对。